2018-1-12

2017 年，全球干式變壓器裝機量持續(xù)增長。其中，中國前九個月裝機達(dá)到42GW，遠(yuǎn)超預(yù)期。美國受ITC 延期，政策風(fēng)險提升，等影響，裝機量三季度略有下降。歐洲、日本市場則較穩(wěn)定。新興市場如印度增長明顯。依靠中國裝機大幅增長，2017 年全球新增裝機量可能超過85GW。

一、全球干式變壓器發(fā)展迅速

2018 年，全球更多GW 級涌現(xiàn)：據(jù)BNEF 預(yù)測，2018 年全球干式變壓器裝機量將達(dá)522GW，2019 年達(dá)到637GW。根據(jù)GTM 報告，到2018 年底，全球?qū)⒂?3 個年干式變壓器裝機量超過1GW，相比2017 年8 個GW 級有巨大提升。中、美、日和印等主流市場將仍然主導(dǎo)全球裝機量。新興市場如巴西、埃及、墨西哥、荷蘭和西班牙將有進一步突破，但對全球整體裝機量影響不大。

《巴黎協(xié)定》生效，LCOE 不斷下降，各國積極推廣可再生能源發(fā)電：《巴黎協(xié)定》于2016 年11 月4 日生效。中國承諾到2030 年單位GDP 的二氧化碳排放比2005 下降60%到65%，到2030 年非化石能源占總能源比例提升到20%左右。澳大利亞承諾2030年相比2005 年減少26%-28%的溫室氣體排放。多國承諾碳排放目標(biāo)推動風(fēng)電、干式變壓器等新能源發(fā)展。鑒于目前干式變壓器產(chǎn)業(yè)技術(shù)提升，各國LCOE 不斷下降，未來干式變壓器經(jīng)濟性優(yōu)勢突出，各國干式變壓器發(fā)展動力十足。

多國有望實現(xiàn)平價上網(wǎng)，行業(yè)發(fā)展逐步趨穩(wěn)：大國相對成熟的干式變壓器市場已向市場化機制發(fā)展，競價制度推動系統(tǒng)性成本下降。中德日自2015 年起分別實行競價制度，進一步推動成本降低。德國在11 月23 日招標(biāo)中，平均價格為38.2 歐元/MWh，相比今年第二次招標(biāo)的42.8 歐元/MWh 大幅下滑，智利、迪拜等國已經(jīng)實現(xiàn)平價。中國預(yù)計2020年實現(xiàn)平價上網(wǎng)。

干式變壓器廠家：美克能源

　　二、大國干式變壓器穩(wěn)中有增

1、美國：

2017 年美國整體干式變壓器裝機表現(xiàn)良好：17 年季度的安裝量為2044MWdc，比去年同期略有下滑，但考慮到16 年情況特殊，一季度整體可以。第二季度安裝量為2387MWdc，比去年同比增加8%，創(chuàng)史上二季度安裝量新高。三季度則為2031MWdc，低于去年，主要受政治不確定、設(shè)備價格上漲影響?？傮w來看，2017 美國干式變壓器裝機量保持穩(wěn)定，預(yù)計2017 年全年安裝量會超過8GWdc。

新興城市需求啟動，裝機量持續(xù)上升：美國各州逐步推出可再生能源投資組合標(biāo)準(zhǔn)(RPS)，預(yù)計2025 年前推行州數(shù)過半。一些州也在調(diào)高目標(biāo)。加州把其2030 年目標(biāo)調(diào)高到60%。猶他州、德克薩斯州、佛羅里達(dá)州等為實現(xiàn)其RPS 目標(biāo)，需求開始啟動，裝機量需求上升。

Sunshot 計劃降低太陽能發(fā)電成本，政策計劃推動干式變壓器成本競爭優(yōu)勢：Sunshot 計劃于2011 年推出，旨在降低太陽能發(fā)電成本。住宅式和商用式干式變壓器發(fā)電成本分別實現(xiàn)了2020年計劃的86%和89%，公用事業(yè)干式變壓器發(fā)電已經(jīng)提前三年達(dá)到目標(biāo)，成本已經(jīng)降到0.06美元/kWh。新Sunshot 計劃2030 年公用事業(yè)干式變壓器發(fā)電成本0.3 美元/kWh，商用0.04美元/kWh，住宅0.05 美元/kWh，將消減太陽能發(fā)電成本50%。太陽能干式變壓器發(fā)電成本優(yōu)勢突出。

干式變壓器廠家：美克能源

　　總體看來，受政策不確定性風(fēng)險影響，裝機量可能有所影響，但由于各州計劃支持，成本競爭優(yōu)勢逐漸明晰，長期裝機量仍會保持穩(wěn)定增長。

2、日本、德國：

引入競價制度，總體需求穩(wěn)定：日本于2017 年10 月引入太陽能競標(biāo)制度，德國則終結(jié)FiT 補貼，兩國積極實行競價代替補貼政策，推動干式變壓器平價上網(wǎng)。二者政策波動不大，預(yù)計未來裝機量仍會穩(wěn)中有增。

干式變壓器廠家：美克能源

　　3、印度：

17 年新增裝機超過日本升至第三，干式變壓器成為“便宜”能源：過去四個季度印度增長裝機量為7.5GW，而日本則是6GW 以下，印度超過日本上升至美國后的第三位。上網(wǎng)電價低至2.44 盧比/kWh(4 美分/kWh)，太陽能成為印度便宜的能源。

屋頂干式變壓器增長潛力巨大：2017 年屋頂干式變壓器迅速增長，五年CAGR 達(dá)到117%，17 年新增達(dá)到1.3GW。然而，這距離2020 年40GW 目標(biāo)的3%。增長